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:大料大多续跌,仅豆粕出现反转

发表时间:2019/3/19  浏览次数:64  
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皇家社会和埃瓦尔 www.is8w.com      2019年3月第2周,受养殖需求增长不足、原料供应相对充裕等因素影响,本周大多数饲料原料市场行情仍旧延续跌势,周度综合加权均价环比跌幅明显收窄,市场行情中总体处于弱稳状态,主要是得益于豆粕行情的反转。然而豆粕行情的反转更多利好来自于限制加籽进入国内后,豆粕成交好转、库存压力有所缓解以及长时间以来行情持续下跌,工厂加工亏损不断加剧,卖方借此机会顺势挺价。


玉米方面

     东北潮粮集中上市叠加暖春压缩售粮周期,基层库存快速流入企业和贸易环节,加之黑龙江省储备库已经开收,今年继续实行玉米生产者补贴政策,以及实施大豆振兴计划会引导玉米种植面积减少,国家一次性储备玉米收购等政策因素,对玉米价格有一定利好提振,支撑价格底部力量偏强,玉米价格在趋势上表现略


豆粕方面

     本周国内豆粕现货周度均价止跌、反弹。外围方面,美豆期价先跌后涨,周初因农业机构预计巴西大豆产量高于此前预估,之后巴西商品供应公司称巴西18/19年度大豆产量1.13459亿吨,2月预估为1.15343亿吨,虽然有所下调,但产量依然庞大,不利美豆;不过,虽然对中美达成贸易和解仍存疑虑,但中国再度购买美豆,提振美豆市场。截止周五,美豆主力5月合约报收909.25美分,周涨13.5美分/蒲式耳或1.51%。国内豆粕现货方面,目前非洲猪瘟疫情仍在持续扩散,同时全球大豆产量丰收,令豆粕现货承压;但,自前些时间中国限制加拿大菜籽进入中国市场后,国内油粕期货市场率先掀起波澜,之后豆粕现货市场成交也开始好转,截止到本周工厂豆粕走货持续较好,加上粕价持续走跌后,工厂有意限制开机以及其他问题导致的限产,豆粕库存压力也因而得到一些缓解,从而也给豆粕行情带来利多,本周前几日行情走势总体变化不大,部分地区窄幅涨跌,下半周行情再次出现相对明显的上涨,周度均价环比上涨接近40元/吨,可以说确实不容易,此行情是暂停了此前连续21周持续下跌,迎来了反转。


后市预测

玉米方面

    国内玉米供应充足而养殖市场需求尚在恢复当中,理论上玉米价格将继续下跌。但中央一号文件明确显示,2019年将继续调减玉米种植面积,又在预期上给玉米价格带来一定支撑。加上中美贸易磋商,目前看来从表象上一切进展顺利,后期美产玉米大量进口入市的预期依旧存在,对玉米行情又存在打压态势。因此,多方博弈之下,我们认为,短期内,玉米价格将继续承压走弱为主,预计3月到5月前期间,玉米价格总体上将适度走强为主。但如果在此期间中美贸易磋商宣布积极利好消息,将导致玉米价格走跌的几率加大。因此3-5月份期间玉米价格总体看涨的预判能否成立的关键,需要关注中美贸易磋商结果。


豆粕市场

     目前南美产区虽然有一些天气方面的小插曲,或导致产量有所出入,但丰产大格局其实早已确立,理论上对国际大豆期价实际上是不利的。目前中美贸易谈判仍在继续,市场上虽然有担忧,但也同时抱有希望,据知情人士透露,美国总统特朗普和中国国家最高领导人最早的会晤时间更有可能是在4月份,值得我们期待,需要我们持续关注。短线看美豆弱势反弹几率较大。而国内方面,近期豆粕成交较好,下游终端用户提货不断,部分工厂或检修或主动下调压榨量情况下,豆粕现货库存压力也已经得到明显缓解,行情走势也因而受到提振;不过,国内非洲猪瘟疫情致使下游养殖需求依然较差,短期难以恢复,且全球庞大大豆供应量,加上中美双方仍在积极推进贸易谈判,豆粕行情弱势反弹,上方空间依然有限。中长期来看,需要持续关注非洲猪瘟疫情发展情况以及中美贸易谈判最新进展。4月份中下旬开始。行情走跌的几率依旧偏高。

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